毛利率方面，线上表现优于线下，休闲表现强于童装。2022年全年服装主业毛利率41.27%（YOY-1.29pp），主要原因系供应链原材料价格上涨叠加销售促销力度加大。其中，休闲服饰/儿童服饰YOY-0.15pp/-1.86pp；线上/直营/加盟/联营YOY+1.44pp/-1.32pp/-2.68pp/-2.36pp。

　　库龄结构有待改善。截至22年年底，公司存货45.42亿元（YOY+1.48%），存货周转天数较+30天至185天。库龄一年以内的占比59.11%，较期初的83.74%下降了24.62pp，库龄结构有待改善。

　　23年动销改善趋势明显。公司全系统终端零售流水1月/2月/3月同比变化-10.8%/+1.3%/+6.9%，全渠道零售1-3月累计流水同比-4.1%，且售罄率、零售折率，终端库存及存货结构均有不同程度的改善。

　　盈利能力有望持续改善。新零售业务方面，公司线%，有望带动零售系统毛利率持续改善。同时，公司数字化建设成果逐步显现，成本意识全面加强，有望带动内部管理效率持续提升。

　　渠道开设计划积极：2022年公司门店总数净减少427家至8140家，其中直营/加盟与联营渠道数量分别净变化-58家/-369家；休闲/儿童渠道数量分别净变化-72家/-355家。公司预计2023年全年净开店200-300家，相关部门和团队会结合市场情况做出相应的落实和调整。

　　公司深耕服饰行业多年，拥有丰富的供应链资源、充足的现金储备、优秀的人才团队和具有广泛影响力的产品品牌Bsport体育。我们预计公司23/24/25年实现归母净利润9.70/11.19/12.81亿，同比增速分别为+52.21%/+15.44%/+14.47%，对应PE分别为17/14/13X，作为休闲服饰与童装行业的绝对龙头，维持“买入”评级。

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　　总体来看，此次下调存款利率，是2022年9月国有大行在下调存款利率之后，中小银行的一个跟进举动。这样的下调会有助于进一步理顺存款市场的竞争，同时也有助于推动商业银行，特别是中小银行资金成本的下行。

　　受益于标的资产价格走高，投资于海外市场的QDII基金同样取得较高收益，在近一个月的QDII基金榜单中，前四名产品均为黄金主题基金，黄金ETF同期也取得不错收益。

　　周五美股盘前，素有“恐怖数据”之称的美国3月零售数据出炉。美国3月零售销售环比下降1%，预期为-0.4%，前值为-0.2%，创下自2022年11月以来新低。

　　银保监会4月14日发布《关于银行业保险业做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的通知》，《通知》围绕银行业保险业服务全面推进乡村振兴重点工作的任务目标等四个方面提出十五项工作要求。

　　2023年3月份，70个大中城市中商品住宅销售价格上涨城市个数增加，各线城市商品住宅销售价格环比上涨，一线城市商品住宅销售价格同比上涨、二三线城市同比降幅收窄。

　　尽管大基金一期正在有序退出，大基金二期不断加码半导体制造、装备、材料等环节，2023年3月国家大基金二期投资重新启动，有望引发市场投资热情。

　　当前，关于人工智能的安全隐患持续引发热议，越来越多的业界人士担忧，“AI降临”将威胁人类安全。

　　公司预告23年Q1净利及扣非净利均为0.95-1.05亿元，同比增长130-155%，且净利超过21Q1水平，业绩超市场预期，也有助于打消市场对长期股权激励23年利润指标偏低的担忧。

　　国能日新作为新能源SaaS的领跑者，占据优质赛道且商业模式优秀，机构认为公司业绩进入高速通道。

　　入选日期：2021-12-30【上榜理由】股价近两年一直在5元以下震荡，一旦带量突破，有望创下近两年新高。...

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